导 语
2020年中国化工相关品种产能多维持增长态势,醋酸下游多数品种产能几无新增,仲丁酯、醋酸酐产能有缩减。从金联创跟踪的22个化工品种产能增速来看,今年增速较快的品种集中在乙二醇,该品种年增速高达40%;其次产能增速在20%以上的品种有二甲苯、苯乙烯、苯酚、丙酮、乙烯、PTA。值得一提的是,甲醇、醋酸等品种增速明显放缓,部分品种实际有效产能低于往年同期.
乙二醇:预计2021年中国乙二醇产能将达两千万吨,中国聚酯产能在6833.5万吨;中国进口量如果按1000万吨计算,预测供应总量将达2156.8万吨,需求总量将达1900.5万吨。中国乙二醇供过于求态势愈加明显,这些会压制品种反弹高度;而且行业总盈利欠佳,年内现货价格过低击穿国内煤制乙二醇的成本价位也进一步影响到行业开工和新装置投放进度;尽管如此,接下来行业新增仍在持续,未来新增装置可能会以多产品联产为主,单一产品的抵抗风险能力继续弱化,后续乙二醇工厂的发展方向将向综合化、集中化、联产化方向发展。PX:2021年PX新装置不多,仅有两套装置计划投产,不过新产能普遍较大,其中浙江石化二期PX产能高达500万吨/年。尽管PX生产亏损已成为常态,但大型装置基本自用下游,目前炼化一体化的装置背景下,PX环节利润不再单一成为企业利润来源,从成品油到下游市场的配套逐步完善,PX加工费对开工的影响作用减弱,明年PX行业开工率将维持高位。随着PX供应量的提升,PX供应缺口逐渐弥补,明年PX进口量将继续呈现缩减态势,国内外企业竞争将加剧且下游PTA新增产能相对不多,PX依然面临诸多压力。PTA:面对即将到来的2021年,金联创认为,2021年国内PTA市场走势或难以摆脱弱势格局。随着2020年PTA产能新增840万吨装置,其中年底仍有福建百宏250万吨装置计划投产,PTA产能过剩已经成为行业共识。尽管下游聚酯存在新投产情况,但基数远不及原料PTA。同时在疫情影响下,终端纺织品出口受到阻碍,产业链各环节库存维持新高。另外原油原油市场也存在不确定性,基本面的博弈仍处在拉锯状态。当前PTA行业形成了寡头垄断市场,在挤出高成本的装置后,不排除有某种形式的价格同盟,因此,2021年PTA市场或是一个低加工费的时期,预计大概400-600元/吨附近,2021年PTA价格或维持在3000-4500元/吨。冰醋酸:今年新增装置仅有陕西延长扩产的10万吨,无其他新增。未来新增消息较多,但有具体投产时间的有广西华谊50+70万吨的项目,其中50万吨计划2021年第一季度末投产,70万吨项目计划2022年上半年投产。其他醋酸计划项目:如浙江石化100万吨/年、鄂尔多斯信耐的60万吨/年、内蒙古卓正的100万吨/年等,均无具体建设时间。需求方面,年内新增较多,PTA为新增的主力军,其次醋酸酯、双乙烯酮及氯乙酸均有部分新增。醋酸乙烯、醋酸酐装置新增有限,但基于今年醋酸酐利润较好,个别企业后期存在扩产可能。醋酸酯:醋酸乙酯在产能过剩情况下,企业整体开工率保持在45-55%的区间。今年疫情影响下,出口受到一定冲击,国内终端需求逐步恢复中,同比情况下略显不足。在目前供需矛盾下,部分企业逐步边缘化,行业集中度出现提升。
醋酸丁酯:行业集中度高,正常开工率在60%左右。未来新增仅珠海谦信15万吨/年装置新投,计划时间在2021年,但同时江门装置将停车,因政府环保原因所致。因此整体上供应提量并无变化。在当前疫情冲击下,国内出口及内需均受到一定影响,但下半年也基本恢复到正常需求水平。
醋酸仲丁酯:存在部分装置已长期停车,不计入目前有效产能内;目前国内仅湖南中创、湖南瑞源、陕西延长、九江齐鑫及石家庄鼎盈五家装置生产;因仲丁酯主要应用在油性漆方面,随着国家政策对于水性漆的推广与使用,油性漆方面使用量有所下滑,加之今年疫情对于多数能化品的影响,甲苯二甲苯压制下,仲丁酯较难反弹,企业生产由高利润逐渐回归至成本线偏上方运行,企业压力较大。
醋酸酐:产能在79.1万吨/年,其中工艺分为醋酸裂解法与羰基合成法,合成法装置仅兖矿及华鲁,其他装置均为醋酸裂解法,合成法与裂解法工艺成本优势均可,该品种年内维持盈利状态。
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